科技无疑是近一年来十分清晰的投资主线。Wind数据显示，在2024年度涨幅排名前十的个股中，科技股占据“半壁江山”；而步入2025年，AI应用爆发，科技领域更成为各类投资者的重点关注方向。以“科技成长投资”为鲜明特色的信达澳亚基金，其前瞻布局已结硕果。银河证券数据显示，截至2025年2月21日，该基金旗下13只产品（多份额产品仅统计A类）近一年收益率居同类前7%，其中，11只产品收益率居同类前3%。

银河证券数据显示，信澳转型创新股票A、信澳先进智造股票、信澳新能源产业股票等收益率均居同类前6%，具体排名分别为6/341、10/341和20/341（同类为股票基金—标准股票型基金）；信澳优势产业混合A、信澳业绩驱动混合A、信澳景气优选混合A、信澳博见成长一年定期开放混合A、信澳汇智优选一年持有期混合A、信澳星奕混合A、信澳智选先锋一年持有期混合A、信澳领先增长混合A、信澳研究优选混合A等9只产品业绩均居同类前4%，具体排名分别为10/1741、13/1741、14/1741、17/1741、20/1741、21/1741、22/1741、25/1741和64/1741[同类为混合基金—偏股型基金（股票上下限60%—95%）A类]；另外，信澳新能源精选混合A在同类中夺冠，具体排名为1/16（同类为混合基金—行业偏股型基金—汽车主题行业偏股型基金A类）。（以上排名数据均来源于银河证券，数据统计截止时间：2025年2月21日）

通过分析上述业绩居前产品的2024年四季度十大重仓股占比，这些产品的共性是科技板块投资占比均在16%以上，而有5只产品的科技股占比已超50%。具体来看，由基金经理齐兴方管理的信澳先进智造股票和信澳领先增长混合A科技股占比分别为58.63%和58.02%；由基金经理吴清宇管理的信澳优势产业混合A和信澳景气优选混合A科技股占比分别为55.26%和54.28%；由基金经理刘小明管理的信澳业绩驱动混合A科技股占比为53.62%。

再看部分代表性产品投资方向，由朱然管理的信澳汇智优选一年持有期混合A，其2024年四季度重点持仓方向包括两方面，一是以半导体设备、材料和数字IC设计为主的自主可控板块，配置原因是看好国内半导体产业的政策催化；二是国产AI算力和AI应用等板块，配置原因是看好国内AI产业从底层算力到上层应用的爆发式增长。

2024年四季报显示，由齐兴方管理的信澳领先增长混合A重点布局周期处于右侧的数字芯片及AI端侧应用领域，同时加大了电子、军工、机械等行业的配置比例。

由吴清宇管理的信澳优势产业混合2024年四季度持仓以电子、通信、机械设备为主，基金经理在2024年四季报中特别强调，行业的景气度应当结合细分板块的位置加以相应判断，尽量规避短期上涨幅度较大以及估值较高的品种，同时注意选择相应周期位置以及股价位置相匹配的标的。

由刘小明管理的信澳业绩驱动混合A，其2024年四季报显示持仓维持以英伟达算力产业链为主，同时随着国产AI产业的推进，逐步加入部分国产算力标的，同时随着更多算力产业链公司出现业绩高速增长，审慎权衡各个标的之间的投资性价比，从而不断优化组合回报率。

据了解，信达澳亚基金鼓励基金经理按照各自的成长经历在能力圈范围内有所侧重，公司会根据基金经理过往的投资情况、历史业绩等综合情况进行画像分析，并依此引导其形成明晰稳定的投资风格，从而分配其管理同风格的基金产品，在投资实践中强调投资风格不漂移，以便于投资者清晰产品投资方向，力争为投资者带来更好的投资体验。“长久以来，信达澳亚基金紧紧围绕国家产业升级方向做投资布局，力争更大程度上参与到最具成长空间的产业化进程中，在这个过程中我们未曾停止对科技投研队伍的扩充和对新生代基金经理的培养，同时坚定科技投资信念不动摇，相关产品投资风格坚决不漂移。”信达澳亚基金相关负责人表示。

展望后市，2025年A股市场的整体走向如何？信达澳亚基金基金经理朱然的判断是相对乐观，尤其是AI技术，将为中国科技产业带来新的发展机遇，而围绕AI创新进行布局的中国科技企业将成为投资主线。朱然分析，复盘历史可以发现，在历次全球实际利率下降的周期中，A股市场均存在一轮明显的以产业趋势为代表的智能投资机会。具体来看，2009年至2011年是智能手机，2016年至2017年是云计算、互联网以及4G通信，2019年至2021年是5G通信、半导体自主可控等，每一次都蕴含着巨大的结构性投资机会。2025年，新一轮的投资周期或已开启，本轮周期叠加国内积极的经济发展转型需求和新质生产力的发展需求，人工智能或成为国内资本市场的一个主要投资方向。

朱然分析，本轮人工智能技术或类似于2015—2016年出现的互联网+，将拉动各行各业展开针对人工智能相关技术和应用方面的投入。以DeepSeek为代表的国产大模型的问世便是例证，将充分激发科技产业在AI发展上的信心。目前主要看好的方向包括AI算力、端侧应用、机器人以及半导体等。

朱然认为，未来两到三年，国内资本开支在AI方向或保持高速增长，而随着DeepSeek这类降本模型的推出，围绕AI技术应用相关的一些消费电子、汽车、智能家居、工业自动化以及医疗等方向的产品都会迎来爆发式增长。另外，2025年或是人形机器人产业链从0到1的量产开端，而中国市场凭借先进的制造业技术，或成为全球机器人产业落地不可或缺的一环。最终，任何一场信息技术领域的变革都会带来半导体技术的发展。据台积电的预测，AI技术进步将会带动全球的半导体产业突破1万亿美元。国内的半导体产业，包括设备材料以及先进制成方面的芯片，均会受益于AI产业的迅猛发展。

众所周知，制造业升级是当前国内产业链发展的重要趋势，信达澳亚基金基金经理齐兴方对2025年科技制造投资非常乐观。齐兴方分析，目前科技制造产业已然站在技术演进和周期轮回的拐点，一个新的创新周期已然开启。具体到制造板块，信达澳亚基金经过长时间的跟踪观察和研究发现，国内制造业正在不断向微笑曲线两侧有优势的环节延伸，而DeepSeek的出现，证明国内相关板块的投资机会正在显现。半导体方面，国内在从0到1的环节还会有一个加速过程，制造业的加速会带来整个中国科技制造资产的重估。

信达澳亚基金基金经理吴清宇投资策略是偏价值成长，其在投资中重点关注成长速度较快的子领域。吴清宇分析，2025年AI产业在众多板块中拥有更快的发展增速，或是投资的核心关注点。吴清宇重点关注AI产业的三个子领域，第一个是服务器，AI算力的增量环节，该环节或迎来高速增长；第二个是伴随AI大模型的逐步完善，其与下游的新硬件结合将产生新的投资机会，该子领域的高速发展同样值得关注；第三个是以特斯拉、华为机器人产业化落地为代表的相关供应链，该领域亦会迎来较快增长。

吴清宇说，以服务器AI算力为例，随着模型训练的成熟和下游需求的快速释放，许多推理性需求也在不断爆发。从英伟达等厂商的订单来看，供不应求的情况非常明显，因此服务器升级带来的单质量提升增量环节将非常受益。同时，国内厂商增加资本开支也将提升国内算力需求。在AI新硬件方面，AI眼镜、AI耳机、AI音箱等新产品相比传统硬件拥有更为强大高效的功能，因此消费者更新换机的需求旺盛，这一领域也将诞生一批可供投资的快速增长标的。至于机器人产业链，随着模型训练和产业链成熟，机器人产业有望在人们的生产生活中带来巨大改变，特斯拉、华为等厂商的新产品推出将推动这一领域更快发展。

谈及新能源车领域，近几年相关主题基金多数业绩不理想，而信达澳亚基金基金经理李博在该领域有较为独特的投资认知，精准把握住部分结构性机会，其在管产品业绩表现优异。李博表示，新能源车行业正处于蓬勃发展中，目前在整个汽车的新车销售部分，新能源车占比接近50%。新能源车在底层技术逐渐走向成熟的时候，整个行业的供给已经不缺乏，最终跑出的一些头部国产品牌，将带领整个行业从量的增长走向质的增长，从而逐步向高端价格突围。

落实到细节上，具备哪些要素的国产新能源车品牌能够成功突围？李博归纳为核心四点，一是精准洞察消费者需求，打造差异化的产品功能和独特体验；二是注重品牌塑造，通过高质量的产品和服务提升品牌形象；三是拥有强大的技术实力和研发团队，能够持续进行产品迭代和技术创新；四是注重营销策略，通过多渠道、多形式的营销活动提升品牌知名度和美誉度。

李博认为，新能源车行业的品牌突围只是国内诸多行业品牌突围的一个代表，其他很多行业也可以完成这种品牌突围之路，因为在产品力、技术、营销，包括对消费者的认知等诸多层面，这些行业已经具备了较强的突围能力。尤其在国产大模型Deepseek问世以后，通过AI的加持，智能驾驶的上限被拉高，而其他行业亦将迎来AI+，综合国内外形势，包括新能源汽车在内的诸多行业目前正处于一个相对比较友好的发展节点，国产品牌的高端向上之路刚刚开启，而投资机会亦在其中。

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