全球金融市场本周经历了动荡，投资者情绪脆弱。美国贸易政策的不确定性以及全球借贷成本的上升导致股市和风险货币下跌，债券市场的抛售有所缓解。市场焦点转向美国非农就业数据和美联储主席鲍威尔的讲话，希望能为全球最大经济体的利率前景带来更清晰的指引。

美股及期货市场表现

隔夜，纳斯达克指数确认自去年12月达到峰值以来已进入回调阶段，华尔街面临美国经济增长前景黯淡以及特朗普政府关税政策不确定性的双重压力。周五，美国股指期货略有反弹，纳斯达克期货上涨0.24%，标普500期货上涨0.11%。

然而，欧洲期货大幅下挫，EUROSTOXX 50期货下跌0.94%，德国DAX期货下跌1.2%，英国富时期货下跌0.5%。日本日经指数也跌至六个月来的低点，MSCI亚太（除日本外）指数下跌0.75%。

市场分析师观点

IG市场分析师Tony Sycamore表示：“美国关税的快速变化正在变成流沙，美国、加拿大和墨西哥的企业都可能溺水其中。目前我对向市场投入资金并不特别有信心，因为存在太多的不确定性。对于投资者来说，这是一个糟糕透顶的运营环境。”

贸易政策的影响

特朗普周四暂停了本周对加拿大和墨西哥大部分商品征收的25%关税，这是不断变化的贸易政策中的最新举措，这种政策的反复无常让市场感到困惑。这削弱了周五的风险偏好，导致投资者抛售澳元等风险货币，澳元兑美元汇率下跌0.5%至0.62995美元。

避险资产走强

由于避险需求，日元兑美元汇率上涨超过0.3%至147.47，瑞士法郎也同样走强，触及三个月高点0.88125美元。黄金也受益于所有这些不确定性，价格接近历史高位，达到每盎司2,913.63美元。

中国市场表现

中国股市与亚洲其他市场同步下跌，沪深300指数下跌0.53%，上证综合指数下跌0.46%。周五公布的数据显示，由于美国不断升级的关税压力给世界第二大经济体的复苏蒙上了阴影，中国1-2月份的进口意外萎缩，出口也失去了动力。

凯投宏观（Capital Economics）中国经济主管Julian Evans-Pritchard表示：“这种放缓发生在关税造成任何实质性打击之前，这几乎肯定会导致对美国的出口大幅下降。更令人担忧的是进口的萎缩，这进一步表明，上季度刺激政策带动的国内需求回升已经部分逆转。”

香港恒生指数一度升至三年高位，但随后回吐部分涨幅，最终下跌0.7%，投资者对人工智能的热情继续推动市场。

债券市场抛售缓解

此前，由于德国计划推出大规模支出计划，欧洲债券市场出现大幅抛售，但周五有所缓解。德国国债期货上涨超过0.8%，法国OAT期货上涨超过0.7%。债券收益率与价格走势相反。

在日本，政府债券延续了抛售趋势，但程度小于前一交易日。10年期日本国债收益率上升1.5个基点至1.53%，为2009年6月以来的最高水平，而20年期国债收益率上升2个基点至2.22%，为逾16年来的最高水平。

欧元汇率飙升

本周欧洲借贷成本的飙升反过来推动了欧元的上涨，欧元有望创下2009年以来最大的单周涨幅，达到4.3%。最新交易中，欧元兑美元汇率上涨0.35%至1.0823美元。

欧洲央行面临挑战

欧洲央行（ECB）周四再次降息，但警告称存在“巨大的不确定性”，包括贸易战和更多国防开支可能引发通胀的风险，这增加了下个月暂停其宽松政策的可能性。

德意志银行首席欧洲经济学家Mark Wall表示：“欧洲央行发现自己正处于一个充满挑战的境地，一方面是美国关税在短期内可能构成进一步降息的理由，另一方面是未来几年对增加国防开支的承诺。” 他补充说：“这种环境需要娴熟地运用货币政策杠杆，并保持政策选择的灵活性。”

大宗商品市场

在商品市场，布伦特原油期货上涨0.1%至每桶69.53美元，美国西德克萨斯中质原油期货上涨0.03%至每桶66.38美元。