华盛顿消息，美国商务部人口普查局周三发布的数据显示，1月份美国工厂订单出现反弹，这主要得益于商用飞机订单的激增。然而，分析人士指出，更广泛的制造业复苏可能会受到进口关税的阻碍。

工厂订单总体情况

数据显示，1月份工厂订单环比增长1.7%，较去年12月份修正后的0.6%的降幅大幅改善。此前路透社的调查显示，经济学家普遍预计工厂订单将增长1.6%，而此前公布的12月份降幅为0.9%。与去年同期相比，1月份的工厂订单增长了3.5%。

制造业复苏的脆弱信号

制造业在美国经济中占比约为10.3%。在经历了2022年和2023年美联储激进加息的冲击后，制造业正初步显现出复苏的迹象。然而，新的贸易壁垒可能会扼杀这一复苏势头。

关税带来的负面影响

美国总统特朗普实施的针对墨西哥和加拿大进口商品征收25%的新关税，以及将中国商品关税提高一倍至20%的举措，引发了贸易紧张局势。国内制造商严重依赖进口原材料，关税预计将增加生产成本，最终转嫁给最终产品的购买者。

美国供应管理协会（ISM）周一发布的一项调查显示，2月份制造业企业对进口关税的担忧占据主导地位，企业纷纷讨论谁将承担关税成本。这表明关税对制造业的运营造成了实际影响。

细分行业表现

具体来看，1月份民用飞机订单激增93.9%，而去年12月份则下降了28.9%。另一方面，汽车和零部件订单下降了1.5%。总体而言，运输设备订单反弹了9.9%。如果剔除运输设备，工厂订单仅增长了0.2%。

资本品订单情况

政府报告还显示，作为衡量企业设备支出计划指标的非国防资本品（不包括飞机）订单在1月份增长了0.8%，与上月估计的数值持平。但核心资本货物的出货量下滑了0.3%，与此前公布的数据一致。

非国防资本品订单反弹了12.8%，略低于此前估计的12.9%。

商业设备投资的回落

由于飞机交付量的下降，企业在设备上的支出在经历了第三季度两位数的增长后，第四季度出现萎缩。

总体而言，1月份的工厂订单数据虽然显示出一定的增长，但制造业的复苏仍然面临着关税带来的挑战。未来的政策走向和贸易环境将对制造业的长期发展产生重要影响。